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評級機構穆迪近日發布報告預計，無論是通(tong)過組建(jian)聯盟還(huan)是進行并購，2018年(nian)集運業(ye)將繼續(xu)保持整合快速(su)發(fa)展。穆迪稱，預計集運公司將在各種解決方案中做出選擇，以提高市場份額，改善效率，從而應對激烈的競爭和持續的供過于求。

穆迪集團副總裁兼高(gao)級分析師Maria Maslovsky表示，集運(yun)公司的(de)(de)整(zheng)合(he)趨(qu)勢將持續至(zhi)2018年，大公司將尋(xun)找機會增加市場份額(e)，而小公司則尋(xun)求提高(gao)效率來保持盈利(li)。尤其是(shi)策略聯盟能通過資源集中(zhong)及共享(xiang)客源的(de)(de)方式降(jiang)低交易成(cheng)本，而無需背負大量債務。

分(fen)析指出(chu)，船艙共享和聯盟整合有助于集運公司提高(gao)效率(lv)，而不(bu)需要承擔額外的債務。這些(xie)策略致使航運公司能夠集中(zhong)資源(yuan)提高(gao)效率(lv)和客戶覆(fu)蓋范(fan)圍，而不(bu)會產生資產負債表影響和交易風(feng)險。

航運公司在可能的情況(kuang)下(xia)，繼(ji)續尋(xun)求組建聯盟和船艙收購協議(yi)。任何不(bu)(bu)參與的航(hang)運企(qi)業都有可(ke)(ke)能處(chu)于(yu)競(jing)(jing)爭(zheng)劣勢，這是由于(yu)這些企(qi)業不(bu)(bu)太可(ke)(ke)能達到與聯盟同行(xing)競(jing)(jing)爭(zheng)所(suo)需的成(cheng)本效益。當(dang)然也有少數區域型公(gong)司影(ying)響不(bu)(bu)大，例如，萬海航(hang)運專注于(yu)特定(ding)市(shi)場，無需跟(gen)主要(yao)貿易航(hang)線上的大公(gong)司競(jing)(jing)爭(zheng)。

最近集運(yun)公司(si)之間的(de)整(zheng)合，包括赫伯(bo)羅特和(he)南美輪(lun)船(chuan)，以及達飛輪(lun)船(chuan)和(he)東方海皇(huang)的(de)整(zheng)合，已產(chan)生了協同效應結果(guo)。

但不(bu)管是(shi)(shi)并購及組建聯盟要發揮綜效，未(wei)來這(zhe)些整合(he)公司的(de)成功(gong)，仍然需要有(you)相當強大的(de)管理及營(ying)運能力(li)。穆迪(di)表示，這(zhe)將是(shi)(shi)航運業的(de)優(you)勢策略，如果有(you)公司不(bu)愿參與(yu)將可能逐漸(jian)失去競(jing)爭力(li)。

穆迪(di)表(biao)示，債務融資并購(gou)對公司(si)的信譽影(ying)響取(qu)決于許(xu)多(duo)因素，包括公司(si)能(neng)力(li)，以及是(shi)否能(neng)將(jiang)其指標恢復到評級機(ji)構指導(dao)范圍(wei)內。穆迪(di)表(biao)示，這(zhe)需要12-18個(ge)月的時間(jian)。